11月9日，赶在双十一之前，腾讯内部低调地举行了20周年司庆活动。在活动现场，马化腾、张志东、刘炽平等公司创始人与其他高管也都纷纷出现。但腾讯20周年的生日注定不会比腾讯18周岁生日热闹，尤其是当闲鱼和朋友圈出现大量出售腾讯20周年员工礼品信息的时候......
据了解，腾讯20周年给员工发放的福利，有自制音响、八音盒、一支Lamy的钢笔以及一个徽章，很多员工在网络上的标价为800元左右。而在2016年腾讯18岁的时候，虽然天猫双十一晚会在腾讯的大本营深圳举办，那不断增长的数据也让大量的深圳互联网从业者躁动起来，但腾讯和马化腾给予的“反击”却非常漂亮。
当时，马化腾给所有在职员工配送300股腾讯股票，不算后续腾讯股价的最高峰，仅仅按照当时的腾讯股价，腾讯公司每人获赠的股票价值就已经约为6万港币。除此以外，很多前员工也收到了腾讯的礼品和红包，马化腾共计给所有腾讯员工（包括前员工）派发了总计3000万元红包。一时间，朋友圈到处都可以看到新老腾讯员工们的消息，让腾讯和马化腾的风头出尽。
但在过去的一年时间内，腾讯不仅遭遇了市值股价大跌，同时还出现了新产品难突破的魔咒，不少人戏谑地称腾讯公司提前遭遇了本命年。在这种情况下，不大办公司周年庆，从成本节约的角度也的确没有错。不过，虽然20周年庆对员工福利和周年活动庆祝的预算不及之前，但这并不能完全就以此说明腾讯公司不行了。
在笔者来看，20周年后的腾讯，其所面临的挑战已经日渐清晰，与百度和阿里巴巴相比，腾讯已经悄然成为BAT三家企业中最焦虑的那一家，未来腾讯的商业模式发展方向或许会随着其组织架构的改变，又一次迎来新变革。
BAT三巨头财报齐发，持续增长的腾讯却成为最焦虑的那家对于腾讯，不仅20周年的生日是一个大日子，Q3季度的财报发布时间也紧紧连在一起了。
11月14日，腾讯发布了2018年Q3季度财报，据该季度的财报显示，Q3季度腾讯的总营收为806亿元，同比增长24%，环比增加9%，营收增速出现放缓的情况；按通用会计准则计净利润为233.3亿元，同比增长30%，环比增长31%；按非通用会计准则计（Non-GAAP）净利润为197亿元，同比增加15%，环比持平。
10月31日的时候，百度也发布了2018财年第三季度财报数据，本季度百度营收282亿元人民币，同比增长27%，净利润124亿元，同比增长56%，高于此前的市场预期。
阿里巴巴11月2日公布的2019财年第二季度财报显示，实现收入851.48亿元，同比增长54%，非美国通用会计准则下盈利为234.53亿元，而去年同期Non-GAAP下净利润为220.89亿元，同比增长6.18%。
仅从财报的数据上我们就能发现，腾讯与阿里巴巴对比，其营收规模、营收规模增长速度、利润均比不上阿里，腾讯在整体规模上在与阿里巴巴的生态大战中，或许从实质上稍逊一筹。
而将腾讯与百度相比会发现：虽然腾讯营收比百度营收多出524亿元，但百度的利润与腾讯的利润相差额却并不是很大。这样一来，当营收和利润与对手对比都没有核心优势，做惯了巨头中巨头位置的腾讯，从财报的营收利润数据上，也悄然间成为BAT中最焦虑的那家。
腾讯为何如此焦虑？用户掌控权的逐渐缺失是最核心原因那么，为什么阿里可以拉开与腾讯的距离？为什么百度的营收与腾讯相差很大但利润并少不了太多？腾讯究竟又是在焦虑些什么呢？笔者认为，腾讯的焦虑源自于其对用户掌控权的逐渐丧失，并且未来也还没有明确的思路知道如何去打破这个魔咒。
有人说，阿里已经是世界的阿里，腾讯还是中国的腾讯。更通俗点说，阿里已经将其以电商为核心的业务触角触及全世界，并且在海外的投资和生意已经可以为企业造血，但腾讯的生意主要还是围绕国内本土的用户，海外真正出色的还是关于游戏业务的投资。这导致腾讯在短时间内不仅没法在海外复制出新的腾讯生态，同时还因为游戏政策限制受到现金流方面的巨大冲击。
同时，阿里还将“彭蕾”这样元老级的核心人物派去海外市场，从2018年双十一晚会上一非洲女性用户来中国请阿里去非洲做双十一，就可以看出阿里巴巴在完成国内电商生态的大力布局之后，其未来不管是在国外复制其电商模式还是复制其整个生态，都已经有一定规模并且有一定的愿景。这让阿里不管是现在还是未来，至少都还有能够保持高速增长的巨大动力。
而对于百度来说，信息流和人工智能已经明确成为了其未来的发展方向，并且其搜索业务和信息流业务在盈利能力方面还不错，这就意味着百度不管是现在和未来，都会拥有一个不会受到太多外部环境影响的业务，这恰恰是腾讯所需要的。
腾讯在最近一年的时间里，由于游戏版号政策的问题，导致其在营收及利润增长方面受到挑战。举个例子，在新游难上线的情况下，王者荣耀的部分用户出现了往刺激战场游戏转移的态势，但由于腾讯的刺激战场手游没有拿到版号，虽然刺激战场抢走了王者荣耀的部分用户，却无法因此给腾讯带来更多的营收新增。
这样一来，作为腾讯此前最主要的收入来源之一，当游戏业务被大环境影响，游戏就无法给腾讯的营收增长带来巨大助力。而同时，随着微信生态的日趋稳定，腾讯本身广告价值的的开发资源也就越来越少，如果没有更新的广告和流量渠道被挖掘，腾讯的两大现金流业务受到的挑战就更大。
坦诚地讲，游戏和广告是现在腾讯最核心的商业模式，游戏被大环境影响不是一辈子的事情，但在营收增速放缓的情况下，现在最大的问题还是未来的发展愿景方面——腾讯暂时不会像阿里和百度那么清晰，尤其是在获得更多用户的这个难题上，腾讯已经屡战屡败。
