2 月 24 日，意法半导体发布了 2021 年度业绩报告。
根据公告，2021 年营业收入为 127.61 亿美元，同比增长 24.9%，净利润为 20.00 亿美元，同比增长 80.8%，毛利率为 41.7%，净利润率为 15.7%，研发费用占营业收入比例为 13.5%。

意法半导体表示，2021 年全年净收入增长 24.9% 反映了我们全年处理的所有终端市场和我们的参与客户计划的强劲表现；毛利率从增长 460 个基点至 41.7%，主要受制造效率和装载改进、有利的定价和产品组合的推动，部分被负面货币影响（扣除对冲）所抵消；运营费用和研发费用增长 14.6%，主要是由于劳动力成本上升和负面货币影响；净利润增长主要受收入增加和毛利率提高的综合影响，部分被营业费用增加和公共资金水平降低所抵消。 
意法半导体预计，2022 第一季度营业收入约为 35 亿美元，同比增长约 16.1%，毛利率预计约为 45.0%。
同时，意法半导体表示，2022 年计划投资约 34 亿至 36 亿美元的资本支出，以进一步提高产能并支持战略举措，包括在意大利阿格拉特的新 300 毫米晶圆厂的第一条工业化生产线。
具体来看，按产品类别划分，ADG 收入为 43.50 亿美元，占比 34%；AMS 收入为 46.23 亿美元，占比 36%；MDG 收入为 37.66 亿美元，占比 30%。

意法半导体表示，2021 年全年，ADG 收入增长 32.5%，销量增长约 17%，平均售价增长约 15%，这主要是由于有利的产品组合和更高的售价；AMS 收入增长 18.8%，原因是销量增加约 22%，但由于产品组合不太有利，平均售价约 3% 下降部分抵消了这一影响；MDG 收入与上年相比增长 24.3%，这主要是由于销量增加约 20%，平均售价增加约 4%，主要是由于售价上涨。 
按地理位置划分，欧洲、中东、非洲地区营收为 25.57 亿美元，占比 20%；美洲地区营收为 15.25 亿美元，占比 12%；亚太地区营收为 86.79 亿美元，占比 68%。

意法半导体表示，2021 年，EMEA 收入增长 30.0%，主要受汽车、微控制器和功率分立器件销售额增长的推动；美洲收入增长 30.9%，主要是由于功率离散和微控制器的销售额增加；亚太地区的收入增长了 22.5%，除了 RFC 之外的所有子集团都对增长做出了贡献。
2020 年，欧洲、中东和非洲和美洲的收入分别下降 13.2% 和 13.7%，主要是由于汽车和功率分立器件的销售额下降；亚太地区收入增长 19.3%，主要受微控制器、成像和模拟的支持。

北京时间 2 月 26 日消息，美股收高。截至收盘，道指涨 834.92 点，涨幅为 2.51%，报收 34058.75 点；标普 500 指数涨 95.95 点，涨幅为 2.24%，报收 4384.65 点；纳指涨 221.04 点，涨幅为 1.64%，报收 13694.62 点。
热门中概股涨跌不一，在线教育板块跌幅居前，其中好未来跌超 20%。
美国主要科技巨头全线上涨：

▲ 美国主要科技巨头
中国主要科技股多数上涨：

▲ 中国主要科技股
中概股股价
上涨的其他中概股包括：

▲ 上涨的其他中概股

下跌的公司包括：

▲ 下跌的其他中概股

▲ 阿里巴巴目标股价遭花旗、Stifel Nicolaus 下调
花旗银行今天发布投资报告，将阿里巴巴目标股价下调至 200 美元，原因是 2022 财年第三季度业绩“喜忧参半”，以及宏观经济、消费者需求“疲软”。金融服务公司 Stifel Nicolaus 则“更狠”，将阿里巴巴目标股价下调至 135 美元，并警告称，“2022 财年阿里巴巴营收增幅将位于预期的 20%-23% 的下限，这意味着第四财季增幅仅为约 13%”。
即使 135 美元的目标股价也意味着，未来一年阿里巴巴还将上涨 27%。虽然均下调了阿里巴巴目标股价，但两家机构仍然维持对阿里巴巴股票的“买进”评级。即使能维持上一季度 13% 的增速，或维持 Stifel Nicolaus 预测的 20% 的增速，其股价（市盈率约为 28 倍）也没有吸引力。
另一方面，阿里巴巴获得现金流的能力仍然相当强劲，过去一年达到 210 亿美元。估值不足自由现金流的 14 倍，表明一点：阿里巴巴股票更值得买进。

▲ 理想汽车连续两个季度盈利 Q1 交付量或环比下滑
理想汽车昨晚发布了第四季度财报，16.3 亿美元营收高于华尔街预期的 15.6 亿美元，调整后每股约 1 美分的收益不及预期的约 2 美分，尽管如此，这却是理想汽车连续第二个季度盈利。此外，毛利率也较 2021 年第三季度有所增长。CEO 李想表示，“在加大研发投资力度的情况下，第四季度我们仍然实现了盈利，这表明我们的工作是出色的。”
理想汽车预期今年第一季度汽车交付量约为 3.1 万辆，销售额将达到约 14.3 亿美元。华尔街对这两个数字的预期分别为略低于 3.2 万辆和 15 亿美元。3.1 万辆的交付量甚至低于去年第四季度的 35221 辆，原因可能是政府补贴退坡和季节性因素。
今年以来，理想汽车股价累计下跌约 15%，与去年 12 月 37.45 美元的过去 52 周高点相比，跌幅更是达到约 27%。

美国 / 国外科技股
上涨的其他国外科技股包括：

▲ 上涨的其他国外科技股
下跌的公司包括：

▲ 下跌的其他国外科技股

▲ 大和资本：俄乌关系紧张利好特斯拉
大和资本（Daiwa Capital）分析师杰拉姆・纳森（Jairam Nathan）表示，再次买进特斯拉股票的时机终于到来，因为供应链担忧和不断上涨的油价会影响传统汽车厂商。
纳森将特斯拉股票评级由“中性”上调至“跑赢大盘”，自 2020 年 7 月份以来，他对特斯拉股票评级一直是“中性”。不过，他将特斯拉目标股价由 980 美元下调至 900 美元，这意味着与昨天收盘价相比，未来 12 个月特斯拉股价还有 12.4% 上涨空间。
纳森认为，卷土重来的供应链担忧和更高的油价，强化了特斯拉对传统汽车厂商的竞争优势，“在当前俄乌关系紧张的背景下，特斯拉增加中国工厂产量的能力，以及 2021 年保证芯片供应的能力，会强化其竞争优势。同时，更高的油价、可能的燃料短缺，则会加速向电动汽车的转型”。

▲ 分析师不断上调每股收益预期 AMD 股价或迎来大涨
虽然最近一段时间 AMD 股价表现强劲，但由于分析师不断上调其利润预期，这种趋势还将持续。利润预期不断上调的趋势，表明分析师对 AMD 前景越来越乐观，这一点应当在股价中有所体现。
AMD 预期今年第一季度每股收益将达到 0.91 美元，比上年同期增长 75%。Zacks 的资料显示，过去 30 天华尔街对 AMD 每股收益预期上调了 37.85%，有 9 名分析师上调每股收益预期，而没有一名分析师下调预期。AMD 预计今年全年每股收益将达到 4 美元，较 2021 年增长 43.37%。过去 1 个月 12 名分析师上调 AMD 全年每股收益预期，而无一人下调预期。
不断上调的每股收益预期，“帮助”AMD 获得了 Zacks 相当于“强烈建议买进”的评级。

不久前，证监会正式对乐视网财务造假事件作出处罚，中德证券、金杜律师事务所（下称：金杜所）和信永中和会计师事务所（下称：信永中和）也相继被立案调查。据悉，中德证券彼时担任了乐视网定增事件的保荐机构和主承销商，金杜所则为律师，信永中和担任审计机构。
受此事影响，超 90 家企业 IPO 进程被中止审核，其中，半导体、新能源等产业链企业 15 家，并且不乏明星项目，如支付宝供应商奥比中光、由维信诺分拆而来的中小显示面板制造商清越科技、半导体设备公司屹唐股份、晶圆代工企业晶合集成、电子特气供应商侨源气体、EDA 企业华大九天、富士康 & 华为供应商凯格精机、移动 & 华为供应商元道通信等。
超 15 家公司 IPO 同时被中止审核
1 月 18 日，中德证券由于受到乐视网 2016 年定增事件影响，被证监会立案调查。此外，金杜所和信永中和也因此被证监会立案调查。
资料显示，由于乐视网在 2016 年的定增事件中存在违法违规的行为，证监会于 2021 年 4 月 2 日作出《行政处罚决定书》（[2021] 16 号），并且对乐视网以及贾跃亭等 14 名自然人作出行政处罚。
受此事余波影响，合计有超过 90 家企业 IPO 被中止审核，根据笔者统计，这其中涉及到半导体及新能源产业链等相关的公司有 15 家。

经过进一步分析发现，截至 2 月 18 日，上述 15 家企业中，有 1 家公司同时涉及信永中和和金杜所，11 家公司涉及金杜所，3 家涉及信永中和。
这里需要注意的是，由于被中止的企业数量众多，所以涉及到了 IPO 进程的各个阶段。
其中，“最惨”的莫过于果链自动化设备企业兴禾股份，该公司主营工业自动化设备及配套配件治具的研发设计、制造销售和升级改造，通过富士康等间接供货与苹果。
2021 年 5 月份兴禾股份 IPO 申请获受理，在历时半年后，终于在 2022 年 1 月 14 日被深交所创业板上市委批准在 1 月 21 日在创业板上市委会议上受审。可惜，风云突变，1 月 20 日晚间，兴禾股份即将上会受审的前夜，深交所突然补发公告称，取消创业板上市委会议上对兴禾股份 IPO 的审核，可谓是平地一声雷。
具体来看，此次受到三家机构波及的企业数量众多，上述 15 家企业中，科创板的企业有 8 家，创业板则有 7 家。
科创板方面，8 家企业分别为 3D 视觉感知产品供应商、为支付宝提供 3D 刷脸支付产品的奥比中光、从维信诺剥离出来的中小显示面板制造商清越科技、卫星导航产品供应商晶禾电子、以太网交换芯片厂商盛科通信、半导体设备企业屹唐股份、光芯片厂商源杰科技、晶圆代工企业晶合集成、半导体材料科技企业北京通美。
创业板方面，7 家企业分别为电子特气供应商侨源气体、移动 & 华为供应商元道通信、麦格纳供应商翔楼新材、富士康 & 华为供应商凯格精机、EDA 企业华大九天、消费电子配件企业和宏股份以及兴禾股份。
其中，奥比中光、屹唐股份、侨源气体、元道通信、翔楼新材、凯格精机、华大九天已经走到了提交注册阶段，清越科技、源杰科技、北京通美、晶禾电子、盛科通信则刚刚递交招股书，和宏股份已经完成第三轮问询回复，晶合集成完成了第二轮问询回复，兴禾股份则是上会前夕被叫停。
不过，虽然此次波及范围广，受众群体多，但是对上述企业的影响或许有限，因为已经有 4 家企业的 IPO 进程于近日恢复正常。
此外，经笔者获悉，此次暂停虽然不会对 IPO 结果产生实质性影响，但是企业的融资进程则会被耽误，而且对上述三家机构的影响会更深远。
4 家已经恢复正常
据悉，在 1 月 26 日被大面积中止审核的各类发行项目近期已陆续开始“解冻”。上述 16 家企业中，已经有 4 家企业恢复 IPO 审核进程。
从过往案例来看，由于中介机构被立案调查等原因导致企业 IPO 进程被中止审核的，对企业的影响程度或有限，企业只要组织中介进行复核，出具复核报告和意见，之后向交易所或证监会提交复核申请，复核申请经监管审核后，就可恢复正常审核流程。
以最近的比亚迪半导体为例，2021 年 8 月 18 日，比亚迪半导体因所聘用的律师天元律所遭遇证监会立案调查，其 IPO 进程被中止，不过，仅仅不到半个月，天元律所便出具复核报告，比亚迪半导体恢复审核。
“对企业的影响不大，就是 IPO 的进度条慢了，影响在审企业的审批速度，会耽误上市公司的融资速度。”有业内资深律师对笔者表示，企业大概率不会解约，除非还没申报或者刚申报，因为律所跟一个 IPO 周期是要 2-3 年，在审一般都是很多工作都已经做完了，被中止后等着恢复审核就好了。
该律师补充道，换所的代价很大，毕竟之前的尽职调查都是律所做的，文件也是律所写的，换所的话，等于，重新走一遍流程，所以不太可能轻易换所。
不过，经笔者统计发现，对于复核时间，当前并没有明确规定。
上述 4 家恢复 IPO 进程的企业中，北京通美用时最短，该公司于春节回来后第二天 2 月 8 日便率先从中止审核中恢复。
根据上交所科披露的信息显示，根据《审核规则》第六十六条，《审核规则》第六十四条（二）所列中止审核情形消除，本所恢复北京通美晶体技术股份有限公司发行上市审核。
据悉，北京通美被中止审核的时间距其 IPO 申请获受理仅半个月，公司此前尚未被问询，不过好在恢复审核所用的时间较短，抛开春节假期，仅用时 5 个工作日，目前已被问询。
随后，在 2 月 14 日，晶合集成也被上交所恢复发行上市审核，目前已经进入第二轮问询阶段。
2 月 15 日，源杰科技、屹唐股份同时被上交所恢复其 IPO 进程。其中，源杰科技的 IPO 申请和北京通美是同一天被受理的，在北京通美被恢复后，源杰科技也恢复正常，并获问询。
而屹唐股份早前便已经走到了提交注册的阶段，恢复发行注册后则只需等待最后的注册结果即可。
综合来看，虽然尚有 11 家企业尚处于中止审核状态，但是根据近期的案例不难发现，只需等待中介组织复核即可，不过企业融资速度则多少都会受到影响。

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