华谊最近有点忙,但却不是忙着拍电影。
9月2日宣布2.52亿控股浙江常升,9月10日宣布2.1亿参股江苏耀莱,
不到10天的时间,华谊兄弟(300027)就在自己的投资清单上又加上了两位亿元级成员,
而这两笔投资案距离华谊投资手游公司银汉科技也只过去了一个半月。
尽管华谊拓展产业链的野心早已是路人皆知,但其出手频率如此之高仍然超出了大多数人的预期。
连下两笔大单后,华谊的股价也再次遭到爆炒,
在9月13日涨停之后,其9月以来的累计涨幅已经高达37.2%。
不过,和华谊投拍的大多数电影一样,这两起收购案面对的并非一边倒的喝彩,而是鲜花与板砖起飞的局面。
华谊恶补短板
“补短板”,这可以说是外界对于华谊此番两笔投资案的一致评价。
据了解,华谊看中的这两个投资标的,浙江常升是张国立掌舵的电视剧工作室,
江苏耀莱则是下辖12家影城的影院投资管理公司,
显然,华谊是冲着自己的短板而去的。
一位熟悉华谊的业内人士分析说:“电影的风险性实在太高,
尽管华谊是中国电影界的老大,但照样可能在《一九四二》这样的项目上栽跟头,
要降低自己的运营风险,就必须在一些更为安全的业务上加码。”
在他看来,电视剧和影院正是这样的“安全”业务。
该人士解释说:“电影是典型的toC业务,直接面对终端消费者,
而且售卖周期只有两三周,风险完全压在制片方身上,
电视剧则是toB业务,制片方卖给电视台,电视台再引入广告商,风险其实是多方共担,
如果制片方足够强势,甚至可以预售,片子还没拍完,成本就回来了。
而影院业务则是现金奶牛,虽然利润率不可能像影视剧那么高,
但不受制作周期影响,能持续产出现金流。”
对于上述道理,华谊也是深谙于心,
所以上市之后,便利用超募资金大力发展这两块业务,
只可惜,战绩平平。
在9月新发布的半年报中,电视剧业务仅仅贡献了1187万的利润,占比不到3%,
更令人大跌眼镜的是,该板块的毛利率只有13.71%,
这和毛利水平在70%左右的电影与艺人经纪相比,实在“寒酸”;
影院业务方面,华谊也是大幅放慢脚步,过去一年时间仅开出4家影院,
截至目前在营影院15家,和上市之初豪言的80家影院的目标相去甚远。